a16z: стейблкоины вывели криптовалюты в мейнстрим 

С января объем транзакций со «стабильными монетами» достиг $46 трлн — на 106% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Аналитики a16z Crypto назвали распространение стейблкоинов главным индикатором зрелости криптоиндустрии. 

Our latest State of Crypto report is here.

The main theme for the year is the maturation of the crypto industry:

• Traditional financial institutions and fintechs launched crypto products
• DeFi and stablecoins went mainstream
• Blockchains got faster and cheaper
• The… pic.twitter.com/xEZoO3AX5N

«Ничто так не сигнализирует о взрослении сектора как рост токенов с привязкой к фиату. В прошлые годы они в основном использовались для расчетов по спекулятивным криптосделкам, но сейчас стали самым быстрым, дешевым и глобальным способом перевода долларов — менее чем за одну секунду и менее чем за один цент почти в любую точку мира», — говорится в отчете. 

Без учета активности ботов и фиктивных операций оборот «стабильных монет» составил $9 трлн — почти половина показателя Visa и в пять раз больше, чем у PayPal. 

Объемы транзакций через PayPal, Visa, стейблкоинов и систему ACH. Источник: a16z. 

Ежемесячные объемы продолжают бить рекорды — в сентябре показатель достиг $1,25 трлн. 

Эксперты подчеркнули, что активность почти не коррелировала с динамикой общего объема торгов на крипторынке. По их словам, это подтверждает переход от спекулятивного использования стейблкоинов к реальному. 

Сравнение спотовой криптоторговли с объемом стейблкоин-транзакций. Источник: a16z.  

Общая капитализация сектора превысила $300 млрд. На USDT и USDC приходится 87% рынка. 64% транзакций обрабатываются в сетях Ethereum и TRON. 

Стейблкоины «превратились в значимую макроэкономическую силу», отметили аналитики. Более 1% денежной массы американского доллара сейчас существует в форме «стабильных монет». 

Эмитенты Tether и Circle заняли 17 место в рейтинге крупнейших держателей гособлигаций США с объемом инвестиций более $150 млрд. 

Топ-20 держателей гособлигаций США. Источник: a16z. 

Аналитики также отметили, что количество активных пользователей криптовалют достигает 40-70 млн по всему миру. Показатель вырос на 10 млн по сравнению с 2024 годом. При этом всего цифровыми активами владеют свыше 716 млн человек. 

Ранее компания Tether сообщила, что число юзеров USDT достигло 500 млн.

Мир переходит в ончейн 

Глобальная экономика активно перемещается в блокчейн-пространство — от токенизированных активов до децентрализованной физической инфраструктуры (DePIN).

«Ончейн-экономика превратилась из нишевой площадки для энтузиастов в многопрофильный рынок с миллионами ежемесячных участников», — говорится в отчете a16z. 

Каждая пятая спотовая сделка теперь происходит на децентрализованных биржах. На фоне популярности Hyperliquid и Aster объемы торговли бессрочными контрактами выросли в восемь раз за год. Подобные им платформы генерируют более $1 млрд в год, что ставит их в один ряд с CEX. 

Рост спотовой торговли на DEX. Источник: a16z. 

Рынок RWA, ставший «мостом между криптовалютами и традиционными финансами», достиг $30 млрд — четырехкратный рост за год. 

Отдельное внимание аналитики уделили активному развитию DePIN. В качестве примера они привели сеть Helium, которая обеспечивает 5G-покрытие для 1,4 млн пользователей через 111 000 хотспотов. Согласно прогнозам, к 2028 году капитализация сектора вырастет до $3,5 трлн.

Топ DePIN-проектов. Источник: a16z.

Институциональное принятие тоже растет. Эксперты подчеркнули, что целый ряд гигантов из традиционных финансов — Citigroup, JPMorgan, Mastercard и Visa — объявили о запуске криптопродуктов. 

Работающие с криптовалютами фирмы. Источник: a16z. 

Биржевые фонды на базе криптовалют тем временем привлекли $175 млрд — рост на 169% за год. Компании-казначейства накопили 4% от общего предложения биткоина и Ethereum, запустив новый тренд в индустрии. 

Блокчейны готовы к массовому принятию 

Пропускная способность основных сетей увеличилась в 100 раз за пять лет — до 3400 транзакций в секунду. По словам экспертов, такой прогресс делает блокчейн-инфраструктуру готовой к обслуживанию глобального спроса.

Текущая производительность сравнима с объемами обработки Nasdaq в пиковые торговые дни или глобальной пропускной способностью Stripe в «Черную» пятницу. При этом стоимость транзакций сократилась до исторических минимумов: в сетях второго уровня на базе Ethereum комиссии упали с $24 в 2021 году до менее чем одного цента сейчас.

Средняя цена транзакции и количество переводов в секунду на Ethereum и L2. Источник: a16z. 

Аналитики подчеркнули, что на первый план вернулась приватность. Связанные с ней поисковые запросы резко выросли в 2025 году. Этим также объясняется ажиотаж вокруг Zcash и создание Ethereum Foundation новой команды по защите конфиденциальности. 

Кроме того, эксперты отметили стремительное развитие систем с нулевым разглашением, переход блокчейнов к постквантовой криптографии и сближение криптовалют с искусственным интеллектом. 

Напомним, в августе специалисты из a16z назвали способ сохранить приватность без угрозы безопасности.