Glassnode: биткоин не достиг уровней для фиксации прибыли ходлерами

Реализованная прибыль как краткосрочных, так и долгосрочных держателей биткоина остается ниже предыдущих пиков ATH. Согласно Glassnode, в подобных обстоятельствах многие инвесторы готовы ждать более высоких цен.

#Bitcoin’s rally to a new ATH is driven by strong spot demand and institutional inflows, with over 95% of supply in profit. This article explores on-chain indicators, highlighting robust spot buying momentum, rising ETF AUM, futures premiums, and the potential for sustained gains… pic.twitter.com/N8gJENt5kL

Согласно расчетам аналитиков, реализованная капитализация увеличилась на 13,3% до выборов и на 2% после этого события. В контексте цены эти изменения составили 10,1% и 27,9%. Текущий цикл отражает более сдержанную реакцию по сравнению с реакцией рынка в прошлом.

Данные: Glassnode.

По итогам последней недели в абсолютном выражении цена подскочила на $11 600, превысив верхний статистический диапазон (одно стандартное отклонение) в пять раз, «что свидетельствует о беспрецедентной бычьей силе», связанной с ожиданиями изменения нормативного ландшафта.

Данные: Glassnode.

Специалисты отметили выраженное давление покупателей на Coinbase, а также приток в BTC-ETF в $6,8 млрд за последние 30 дней. Увеличение открытого интереса по биткоин-фьючерсам на CME на $4,8 млрд за аналогичный период указывает «на предпочтение спотовой торговли через биржевые фонды».

Данные: Glassnode.

На графике ниже представлена совокупная реализованная прибыль после выхода на новые ATH. Исторически в пересчете на ежемесячные темпы показатель составлял от $30 млрд до $50 млрд, прежде чем наступало ослабление покупок. К текущему моменту метрика достигла $20,4 млрд.

«Хотя фиксация прибыли значительна, она остается ниже исторических максимумов, что позволяет предположить наличие дополнительных возможностей для дальнейшего роста до потенциального исчерпания спроса», — говорится в обзоре.

Данные: Glassnode.

На следующей иллюстрации представлена динамика «себестоимости» монет «новых инвесторов» с одним стандартным отклонением в обе стороны. Согласно экспертам, после обновления рекорда котировки зачастую приближаются к верхней границе диапазона и его тестируют несколько раз.

В настоящее время цена составляет $87 900, а отложенная на одно стандартное отклонение полоса — $94 900.

Данные: Glassnode.

Объем реализованной прибыли в пересчете на сутки достиг ~$1,56 млрд, из которых 46% ($720 млн) приходится на ходлеров. Это примерно половина от уровня предыдущих циклических ATH ($3 млрд, из которых свыше 50% формировали долгосрочные инвесторы).

«Если спрос сохранится, останутся возможности для продолжения роста цены. Потребуется большее давление со стороны продавцов, прежде чем котировки выйдут на типичные уровни для реализации прибыли», — заключили специалисты.

Ранее в Copper назвали время формирования пика биткоина.

Напомним, в Bernstein призвали «как можно скорее» добавить криптоактивы в портфель. Они порекомендовали приобрести корзину цифровых активов, включая BTC, ETH, SOL, OP, ARB, POL, UNI, AAVE и LINK.