Kripto Paralar Neden Yükselemiyor, Sorun Ne?

Bitcoin fiyatı yazı hazırlandığı sırada 36.350 dolardan alıcı buluyor ve kümülatif hacim 67 milyar dolara geriledi. Kripto para piyasaları son yükselişin ardından dar aralıkta sıkışıp kaldı. Peki yükselişin durulmasındaki sebep ne? Güncel veriler bize ne anlatıyor? Son yükselişin ardından piyasalarda güncel duruma göz atalım.

Bitcoin (BTC)

BTC 38.000 dolara kadar yükseldi ama çözülemeyen sorunlar var. ETF heyecanıyla artan fiyatlar ABD’de canlanan talebin sonucu. Peki sorun ne? Kaiko verilerine göre, Bitcoin likiditesi şu anda Kasım 2022’de FTX’in çöküşünden sonraki seviyelerde. Hep bahsettiğimiz üzere fiyatlar yükselse de talep halen istenen bölgede değil.

Günlük hacimler henüz yeni yeni 50 milyar doları üzerine çıkıyor ve birkaç ay öncesinde bu 14 milyar dolara kadar gerilemişti. Kaiko raporunda şunlar yazıyor;

“BTC Ekim ayında %20’den fazla yükselmesine rağmen, ‘Alameda boşluğu’ varlığını sürdürmektedir. Piyasa hacimleri FTX öncesi seviyelerin oldukça altında kalmaya devam ediyor.”

FTX’in çöküşüyle birlikte birçok kripto şirketi de iflas etti. Jump Trading gibi piyasa yapıcılar da sektörden uzaklaştı ve likidite sığlaştı. Piyasa derinliği halen olması gereken seviyenin yüzde 60 altında.

Kripto Paralar Yükselecek Mi?

Sığ likidite ortamında küçük miktarlardaki sermayenin genellikle daha büyük fiyat hareketlerine yol açtığını görürüz. Az miktarda açığa satış da Bitcoin fiyatını aşağı çekebileceğinden, bu likidite sorunu olumlu bir şey değil. Üstelik yatırımcıları da endişelendiren bir durum.

Ancak bazıları, spot Bitcoin ETF‘inin onaylanması halinde likiditenin geri döneceğini varsayıyor. Spot Bitcoin ETF’sinin olası onayı, piyasa likiditesinde bir başka iyileşme anlamına gelebilir.

Hızlı, gerçek bir piyasa dönüşü istiyorsak önce likiditenin geri gelmesi gerekiyor. Piyasada ne kadar çok sermaye dolaşırsa, beklenmedik fiyat hareketlerinin meydana gelme olasılığı da o kadar azalacaktır. Birkaç haftadır gördüğümüz ani iniş çıkışlar likiditenin vadeli piyasalarda yoğunlaşmasıyla bağlantılı. Buradaki tasfiye fiyatları arasında dolaşan BTC kripto paraların geri kalanında istikrarlı yükselişin de net biçimde önünü kesiyor.

Yatırımcıların boğa piyasaları konusunda emin olması için 100 milyar doların üzerinde günlük hacmin normalleşmesi ve Jump Trading gibi piyasa yapıcıların oyuna dönmesi gerek.