Аналитик выяснил, кто активно продает биткоин выше отметки $100 000

Кратко- и среднесрочные инвесторы, а также майнеры продолжают оказывать давление на рынок на фоне колебаний первой криптовалюты в диапазоне от $100 000 до $110 000. Об этом пишет аналитик CoinDesk Омкар Годбоул. 

По его словам, цена цифрового золота пока не демонстрирует направленного движения, несмотря на притоки в криптофонды, растущую капитализацию стейблкоинов и улучшение регуляторной среды в США.

«Биткоин удерживается выше уровня $100 000 уже 42 дня подряд — это рекордная серия. На этом фоне возникает вопрос: кто продает актив, нивелируя приток капитала в ETF на фоне усиливающихся опасений касательно финансового положения США?», — пишет Годбоул.

Управляющий партнер Two Prime Александр Блюм считает, что биткоин переживает смену ландшафта рынка — спекулянтов постепенно вытесняют долгосрочные инвесторы.

«Логично, что на фоне обострившейся геополитической напряженности спекулянты и торгующие с плечом трейдеры снижают риски. В то же время новые долгосрочные инвесторы выкупают просадку [...]. Похоже, сейчас наблюдается баланс между этими категориями [участников рынка]», — пояснил эксперт.

Согласно Glassnode, владельцы монет со сроком хранения менее года стали активнее фиксировать финансовые результаты. 16 июня на их долю пришлось 83% от общего объема реализованной прибыли.

Last week, we highlighted how $BTC wallets that held >12m were the primary profit-takers. But that trend has now flipped. Yesterday:

🔹 <12m cohorts accounted for 83% of all realized profit
🔹 6–12m holders alone realized $904M - second-highest daily profit YTD pic.twitter.com/gBD8tLCjVG

— glassnode (@glassnode) June 17, 2025

Кошельки, хранящие цифровое золото от шести до двенадцати месяцев, «создали давление продаж на $904 млн» — это второй по величине показатель с начала года.

Немалый вклад в медвежьи настроения внесли инвесторы, удерживающие биткоин более 12 месяцев. На прошлой неделе продажи этой группой участников рынка достигли пика на отметке $1,2 млрд. 

Маркус Тилен из 10x Research отметил, что долгосрочные инвесторы также реализуют активы на фоне стабилизации спроса на ETF.

«Это сглаживает ценовую динамику и сдерживает рост. Такая динамика сжимает волатильность, но прорыв неизбежен», — пояснил он.

Майнеры-медведи

Значительный вклад в давление продаж традиционно вносят добытчики цифрового золота. 

Согласно IntoTheBlock, баланс на кошельках майнеров снизился с 1,94 млн BTC в конце мая до 1,91 млн BTC. Это указывает на реализацию около 30 000 BTC за 20 дней.

«Майнерам приходится постоянно продавать. Верите или нет, но некоторые долгосрочные держатели продолжают постепенно продавать, управляя своими обязательствами в долларах США. Ключевой момент — объем: происходит ли продажа или покупка на высоких объемах? Это шум и спекулятивные потоки, которые могут очень быстро развернуться», — отметил в разговоре с изданием глава XBTO Филипп Бехази.

С другой стороны, доля майнеров в спотовой торговле несущественна — всего несколько процентов. Недавно показатель снизился до минимальных значений с 2022 года. 

The miners' volume share has just dropped to its lowest point since 2022!

This figure has trended lower each cycle and hit a low of 1% after the 2021 peak. pic.twitter.com/pzKuH8cWD3

— Sentora (previously IntoTheBlock) (@SentoraHQ) June 3, 2025

Накопление приостановилось

В целом, тенденция к активному накоплению китами и более мелкими инвесторами, наблюдавшаяся на фоне роста биткоина с минимумов начала апреля в районе $75 000, «застопорилась» после достижения шестизначной отметки.

«Те же паттерны накопления начали ослабевать после преодоления биткоином уровня $100 000. Причина замедления роста цены, вероятно, связана с появлением альтернатив. Ставки финансирования резко выросли. Дельта-нейтральные позиции с доходностью в 15-30% годовых, скорее всего, показались достаточно привлекательными, чтобы сократить риски по направленным сделкам», — отметил основатель Jarvis Labs Бенджамин Лилли.

Паттерны аккумуляции биткоина. Данные: Panda Terminal, CoinDesk.

Дельта-нейтральные сделки предполагают открытие шортов по бессрочным фьючерсам и одновременную покупку базового актива, когда деривативы торгуются с премией к споту. Такая стратегия арбитража позволяет трейдерам зарабатывать на разнице в ценах, снижая связанные с волатильностью риски. 

Сооснователь Orbit Markets Джимми Янг считает, что по мере превращения биткоина в более стабильный актив его способность приносить сверхдоход снижается. Специалист допустил, что это и могло стать причиной перехода инвесторов в другие активы.

«Хотя направление по-прежнему восходящее, инвесторы больше не могут рассчитывать на 10-кратную или 100-кратную прибыль за короткий срок. В результате мы наблюдаем, как некоторые долгосрочные держатели начинают распродавать часть своих биткоин-запасов для диверсификации портфеля за счет других классов активов вроде акций, золота и частных размещений — движение, имеющее смысл с точки зрения распределения капитала», — отметил эксперт.

Что дальше?

По словам Янга, в краткосрочной перспективе на рынке вряд ли произойдет что-то захватывающее — криптовалюта по-прежнему торгуется «в связке с акциями и общим настроем к риску.

«Оба класса активов колеблются около исторических максимумов. Если акции прорвутся вверх, биткоин с большой вероятностью последует за ними. С наступлением летнего затишья ожидается низкая активность в краткосрочной перспективе», — отметил он.

Блюм также предположил, что биткоину потребуется «немного остыть».

«Также следует помнить, что биткоин вырос с $78 000 менее чем за два месяца, так что я бы в любом случае ожидал коррекцию. Показательно, что ценовые просадки относительно неглубокие — это признак силы перед следующим витком роста», — сказал эксперт.

Тилен указал, что ближайший уровень поддержки находится на отметке $102 000, а сопротивления — на уровне $106 000.

Напомним, аналитик CryptoQuant Кармело Алеман спрогнозировал пик цены биткоина выше $200 000 в 2025 году.