2 years ago
194
2021 год оказался насыщенным в плане регулирования криптовалютной индустрии.
Некоторые страны также заметно активизировали разработку цифровых валют центральных банков (CBDC).
ForkLog подробно разобрал, как изменился регуляторный ландшафт для цифровых активов.
Глобальное регулирование
Руководство FATF
Одним из важнейших событий 2021 года стала публикация Группой разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) пересмотренной и доработанной версии руководящих положений для криптовалютной индустрии. Организация установила стандарты в отношении секторов DeFi и NFT.
В документе поднадзорным странам рекомендовали проявлять гибкость на начальном этапе внедрения требований. Организация признала, что VASP и другие игроки рынка испытывают определенные трудности с интеграцией новых систем, необходимых для обеспечения правового соответствия.
FATF подчеркнула, что государственные регуляторы должны широко трактовать используемые компаниями определения и классифицировать их на основе предлагаемых услуг.
Группа дала определение «виртуального актива» и разъяснила, как с ним соотносятся NFT.
Она исключила децентрализованные приложения из категории VASP. Однако, по мнению специалистов, разработчики, владельцы, операторы или другие лица, сохраняющие «контроль или достаточное влияние на механизмы DeFi», с большой степенью вероятности относятся к таковым.
Рекомендации BIS
В Банке международных расчетов (BIS) отметили, что CBDC переходят от концептуальных проектов к стадии практической реализации. В течение года организация активно участвовала в тестировании этих инструментов, в том числе и при трансграничных расчетах.
Осенью BIS представил рекомендации по регулированию стейблкоинов. Эксперты решили, что к этим активам применимы Принципы инфраструктуры финансовых рынков.
Стандарты ISDA
В декабре Международная ассоциация свопов и деривативов (ISDA) приступила к разработке глобальных стандартов для производных финансовых инструментов, связанных с цифровыми активами. Организация признала криптовалюты уникальным классом продуктов.
ISDA выделила потенциальные риски рынка криптодеривативов, среди которых указала форки, кибератаки, аирдропы, изменения в законодательстве, ненадежность провайдеров инфраструктурных решений, а также слабую связь производных продуктов с базовыми активами.
Северная Америка
США
В январе 2021 года Управление контролера денежного обращения в составе Минфина США (OCC) разрешило национальным банкам и федеральным сберегательным ассоциациям использовать публичные блокчейны и стейблкоины для расчетов от имени клиентов.
В том же месяце ведомство одобрило первую лицензию общенационального «банка цифровых активов» — ее обладателем стал кастодиальный сервис Anchorage.
В мае в OCC сообщили, что пересмотрят руководящие правила в отношении криптовалют. Большая часть этих положений ведомство выпустило под началом Брайана Брукса, который покинул пост в январе.
В начале года президент Джо Байден заморозил предлагаемые FinCEN правила криптовалютой индустрии, которые предполагали сбор персональной информации о сторонах сделок и транзакциях клиентов отраслевых компаний. Ранее эксперты раскритиковали эти нормы.
В апреле новым главой Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) назначили бывшего председателя CFTC Гэри Генслера.
Уже в первые месяцы на посту чиновник ясно дал понять, что во главу угла ставит интересы пользователей. В июле он призвал расширить правила защиты инвесторов на криптовалютные биржи и предупредил, что эмитенты токенов, в основе которых лежат акции, обязаны отчитываться перед ведомством.
Генслер также обратил внимание на децентрализованные финансы. По его словам, структура этих продуктов не дает иммунитета от надзора SEC.
Несмотря на довольно жесткий подход к регулированию, Генслер заявил, что SEC не планирует запрещать криптовалюты. Позже ведомство подтвердило позицию, одобрив первый фьючерсный биткоин-ETF от ProShares.
Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что его агентство не намерено запрещать цифровые активы. Можно ожидать, что Федрезерв не поменяет мнения — Байден планирует оставить Пауэлла на посту председателя.
В марте IRS объяснила, что резидентам США не нужно отчитываться о приобретении криптовалюты на первой странице декларации по Форме 1040, если они предерживаются стратегии HODL. Позже в службе уточнили, что ее интересуют только налогооблагаемые операции.
Одной из самых обсуждаемых тем 2021 года стал инфраструктурный план США на $1,2 трлн, согласованный сенаторами 28 июля.
Документ содержит расширенное определение понятия «брокер». В зависимости от трактовки, майнеров и операторов нод в блокчейнах, разработчиков кошельков, поставщиков ликвидности в DeFi-протоколах и прочих некастодиальных игроков могут обязать отчитываться перед IRS о деятельности своих пользователей.
На стадии законопроекта инициативу критиковали представители индустрии и эксперты, а также некоторые политики. Последние предлагали поправки, но не смогли прийти к консенсусу, поэтому 16 ноября Байден подписал документ без изменений в этой части.
В ноябре Минфин США выпустил инструкцию по соблюдению санкций участниками криптоиндустрии, а также опубликовал отчет о рисках стейблкоинов, которые он считает угрозой финансовой стабильности.
Канада
В феврале 2021 года Комиссия по ценным бумагам Онтарио зарегистрировала первый в Северной Америке биткоин-ETF. Одобрение получила компания Purpose Investments, а паи структуры попали в листинг Фондовой биржи Торонто.
Двумя месяцами позже канадские регуляторы одобрили запуск сразу нескольких спотовых ETF на базе Ethereum.
В апреле Канадские администраторы по ценным бумагам (CSA) и Организация по регулированию инвестиционной отрасли Канады (IIROC) опубликовали нормативную основу соответствия криптокомпаний регуляторным требованиям.
В июне Центр анализа финансовых операций и отчетности Канады ужесточил правила верификации клиентов компаний, связанных с цифровыми активами.
В сентябре CSA и IIROC выпустили рекомендации по использованию социальных сетей, рекламе и маркетингу для криптовалютных бирж.
Центральная Америка
Сальвадор
В начале июня президент Найиб Букеле выступил на конференции Bitcoin 2021, где объявил о намерении легализовать цифровое золото. Спустя несколько дней парламент принял соответствующий закон, а 7 сентября он вступил в силу.
Для поддержания ликвидности правительство страны утвердило биткоин-фонд в размере $150 млн. На балансе структуры находится 1220 BTC.
Чтобы привлечь дополнительный капитал, правительство решило освободить иностранных инвесторов от налога на прирост капитала и подходного налога по операциям с биткоином.
Мексика
В июне Банк Мексики, Минфин и Национальная комиссия по банкам и ценным бумагам выпустили совместное заявление, в котором напомнили, что криптовалюты не являются законным платежным средством на территории страны.
Южная Америка
Бразилия
Комиссия по ценным бумагам Бразилии (CVM) одобрила первый в Латинской Америке биткоин-ETF. Акции фонда, принадлежащего управляющей активами компании QR Asset Management.
В июле CVM зарегистрировала второй биржевой фонд от QR Asset Management — на этот раз на базе Ethereum.
Месяцем ранее Банк Бразилии перенес запуск цифрового реала, завершение разработки которого планировалось на конец 2022 года.
Венесуэла
Осенью Банк Венесуэлы запустил цифровой боливар. После выпуска CBDC некоторые эксперты отметили «отсутствие цифровых компонентов, которые отличали бы ее от фиатной валюты».
Парагвай
В июне на рассмотрение парламента Парагвая внесли законопроект, ориентированный на разработку нормативной базы для регулирования криптовалют.
Автор документа Карлос Рехала уточнил, что речи о легализации биткоина по примеру Сальвадора не идет.
Уругвай
В августе в Сенате Уругвая представили законопроект, регулирующий криптовалюты и позволяющий принимать платежи в цифровых активах, в том числе компаниям. Документ предполагает, что их применение станет законным в любом бизнесе.
Евросоюз
В 2021 году европейские регуляторы большое внимание уделяли разработке CBDC. Сразу несколько стран провели пилотные испытания, а международные регуляторы отметились рядом инициатив, ориентированных на цифровизацию евро.
В январе Европейский центральный банк (ЕЦБ) завершил общественные консультации по цифровому евро. Большинство респондентов назвали конфиденциальность данных наиболее важной характеристикой CBDC.
Весной глава регулятора Кристин Лагард заявила, что цифровая валюта в зоне евро может появиться уже через четыре года, если политики одобрят проект.
В июле ЕЦБ начал этап исследований CBDC. Осенью регулятор назвал участников консультативной группы по вопросам потенциальной разработки и дистрибуции CBDC.
Несмотря на фокус на CBDC, частный рынок также не остался без внимания.
Европейская комиссия представила законопроект, предполагающий запрет на анонимные транзакции с цифровыми активами.
В ноябре Совет управляющих ЕЦБ утвердил новую нормативную структуру надзора над электронными платежами, которая включила оценку эффективности и безопасности кошельков и сервисов, связанных с криптовалютами.
Франция
В январе Банк Франции протестировал CBDC в пилотном проекте с размещением токенизированных акций валютного фонда. Впервые в стране для этого использовалась частная блокчейн-платформа.
Летом регулятор совместно со швейцарским криптобанком SEBA завершил тестирование операций с ценными бумагами на основе CBDC.
После этого Банк Франции и Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) провели успешный эксперимент в области трансграничных расчетов.
В ноябре французский регулятор протестировал цифровой евро в сделках с гособлигациями. Совместно с группой дилеров он провел 500 операций на первичном и вторичном рынках.
Германия
В июле немецкие фонды для институциональных клиентов получили возможность инвестировать до 20% активов в криптовалюты. В апреле Бундестаг одобрил соответствующий законопроект, который впоследствии утвердил Бундесрат.
В конце года партии, сформировавшие новое правительство ФРГ, подписали коалиционное соглашение, в котором криптовалюты и технология блокчейн указаны в числе основных направлений развития страны на следующие четыре года.
Дания
В июне Дания объявила о намерении изменить действующий с 1922 года налоговый кодекс для корректного отражения резидентами операций с цифровыми активами. Власти пришли к выводу, что существующие правила приводят к ошибкам в расчете налогооблагаемой базы и рискам налогового мошенничества.
Ирландия
В апреле Центробанк Ирландии расширил действие закона по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма на криптовалютную индустрию.
Нидерланды
Центробанк Нидерландов отменил принятое в 2020 году решение о введении более строгих требований к поставщикам криптовалютных услуг. Регулятор признал, что ужесточение правил «недостаточно справедливо».
Португалия
В июне Центральный банк Португалии выдал первые лицензии двум биткоин биржам — Criptoloja и Mind the Coin. Торговые платформы признали «поставщиками услуг виртуальных активов».
Азия
Китай
В 2021 году Китай начал очередной «крестовый поход» против криптовалютной индустрии, которой закончился запретом майнинга и любых операций с цифровыми активами.
В мае китайский CITIC Bank запретил физическим и юридическим лицам использовать счета для покупки и торговли цифровыми активами. В том же месяце СМИ сообщили об уведомлении, выпущенном тремя ассоциациями при Народном банке Китая (НБК). В документе местным компаниям запретили поддерживать связанный с криптовалютами бизнес.
Одновременно с этим власти Внутренней Монголии начали борьбу с незаконной добычей криптовалют, а вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ заявил о намерении принять меры в отношении майнинга и торговли биткоином.
Следом за регионом ограничительные кампании развернули провинции Синьцзян, Цинхай, Юньнань, Сычуань и Хэбэй.
В июле Государственная электросетевая корпорация Китая направила во все регионы страны уведомление с требованием прекратить майнинг криптовалют.
В июне НБК провел встречу с представителями пяти китайских банков и платежной системы Alipay. Их попросили не участвовать в транзакциях с цифровыми валютами.
Против криптовалют также выступили представители судебной системы. Суд высшей инстанции провинции Шаньдун в публичных комментариях к своему решению объяснил, что инвестиции или торговля цифровыми активами не защищены китайским законодательством.
Осенью Государственный комитет по делам развития и реформ КНР опубликовал документ, согласно которому подавление предприятий, занятых добычей криптовалют, стало частью показателя эффективности муниципальных властей.
НБК, в свою очередь, признал деятельность платформ, обеспечивающих обмен цифровых активов между собой или на фиат, незаконной. Позиция регулятора сделала невозможной работу внебиржевых площадок, которые позволяли китайцам участвовать в индустрии.
Вероятно, предпринятые КНР меры связаны со скорым запуском цифрового юаня (e-CNY), тестированием которого НБК активно занимался в течение года. Власти также обеспокоены экологической составляющей майнинга — Пекин стремиться достичь углеродной нейтральности к 2060 году.
Еще один возможный мотив — предотвращение бегства капитала. В 2020 году резиденты страны вывели за ее пределы более $17,5 млрд в криптовалютах.
В июле НБК опубликовал первый white paper цифрового юаня. Регулятор рассказал, что e-CNY поддерживает смарт-контракты, предусматривает несколько типов кошельков, а также позволяет проводить анонимные транзакции при условии их малого объема.
Гонконг
В феврале власти Гонконга выдвинули законодательное предложение о запрете розничным инвесторам торговать биткоином и другими криптовалютами.
Весной Бюро финансовых услуг и казначейства приступило к разработке законопроекта, предполагающего обязательное лицензирование платформ для торговли цифровыми активами.
Осенью Управление денежного обращения Гонконга опубликовало white paper розничной CBDC. В документе раскрыты потенциальные варианты технической реализации, выпуска и дистрибуции инструмента, а также его архитектура.
Индия
Весной власти страны потребовали от связанных с криптовалютами компаний раскрывать свои активы. Соответствующие поправки в законодательство внесло Министерство по корпоративным вопросам.
В ноябре была опубликована предварительная повестка зимней сессии парламента. В ее рамках должны рассмотреть законопроект «О криптовалютах и регулировании официальных цифровых валют». В его описании говорится:
«Создать благоприятную основу для разработки официальной цифровой валюты, которую выпустит Резервным банком Индии. Законопроект также направлен на запрет всех частных криптовалют в Индии, однако допускает определенные исключения для продвижения базовой технологии и ее использования».
В итоге документ был отозван для доработки. Как сообщается, его могут представить в 2022 году.
Южная Корея
Весной Комиссия по финансовым услугам Южной Кореи (FSC) предложила новый надзорный регламент для VASP в связи со вступлением в силу 25 марта 2021 года пересмотренного закона об использовании информации о финансовых операциях.
В апреле регуляторы страны объявили о совместной инициативе, направленной на борьбу с незаконными транзакциями в цифровых активах.
В следующем месяце стало известно, что государство модернизирует систему мониторинга фишинговой активности, связанной с криптовалютами
Летом резидентов Южной Кореи обязали раскрывать данные о счетах на зарубежных биткоин-биржах в рамках исполнения требований налогового законодательства. Ранее Министерство экономики и финансов ввело налог на прирост капитала по операциям с криптовалютами — изменения вступят в силу с 1 января 2023 года.
До 24 сентября работающие на территории страны биткоин-биржи должны были пройти регистрацию в FSC. Согласно заявлению регулятора, из 66 платформ необходимые документы направили 42 VASP. Остальные операторы закрыли бизнес.
Осенью FSC исключила регулирование NFT как криптовалют. В агентстве отметили, что невзаимозаменяемые токены не подпадают под определение виртуальных активов, что коррелирует с позицией FATF.
Сингапур
В ноябре MAS инициировало проект по изучению технических аспектов разработки розничной CBDC. Глава ведомства Рави Менон подчеркнул, что Управление признает потенциал цифровой валюты, но не считает аргументы в пользу ее запуска «достаточно убедительными».
Ранее MAS стало участником проекта Банка международных расчетов Dunbar. Последний направлен на разработку прототипов общих систем для международных переводов с использованием нескольких CBDC.
Таиланд
В июне Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда запретила местным торговым платформам предлагать клиентам мем-криптовалюты вроде Dogecoin (DOGE) и NFT.
В августе Комиссия открыла публичные слушания по предложенным поправкам к правилам работы кастодианов цифровых активов. Новые нормы затронули вопросы хранения фиатных валют, криптолендинговых операций, а также получения процентов по депозитам в цифровых активах.
Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ)
В январе Управление финансовых услуг Дубая представило бизнес-план на 2021-2022 годы. Согласно документу, агентство создаст регуляторную основу для цифровых активов, расширив полномочия ведомства в отношении эмитентов криптовалют и связанных с ними торговых платформ.
Летом ЦБ ОАЭ анонсировал разработку CBDC. Ранее регулятор присоединился к проекту «Моста для цифровых валют центральных банков», в котором также участвуют центробанки Гонконга, Таиланда и Китая.
Япония
В январе Агентство финансовых услуг Японии (FSA) сообщило, что внедрит руководящие положения FATF по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма для местных криптовалютных компаний.
Летом стало известно, что FSA создало подразделение по надзору за цифровыми активами. Мотивом стала обеспокоенность властей тем, что распространение «новых форм частных денег» может подорвать финансовую систему Японии.
Как и многие другие страны, в 2021 году Япония развивала проект CBDC. В апреле центробанк страны запустил первую фазу тестирования цифровой йены. Детальный план инициативы представят к концу 2022 года.
Турция
В апреле турецкий центробанк запретил расчеты в криптовалютах за товары и услуги. Среди причин решения ведомство назвало отсутствие регулирования и центрального органа управления, волатильность, использование в незаконных целях и риск кражи.
В июле Минфин страны отчитался о завершении разработки правил регулирования цифровых активов. Парламент должен был рассмотреть законопроект в октябре, однако этого так и не произошло.
В мае власти обязали криптовалютные биржи выполнять требования по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. Под действие указа президента Реджепа Тайипа Эрдогана попала 31 торговая платформа.
Совет по расследованию финансовых преступлений, в свою очередь, указал биржам сообщать об операциях пользователей, превышающих лимит в 10 000 лир (~$570).
Африка
Нигерия
В феврале Центральный банк Нигерии запретил банкам и другим коммерческим финансовым учреждениям предоставлять услуги криптовалютным биржам и компаниям, работающим с цифровыми активами.
Регулятор мог преследовать ту же цель, что и Китай — «расчистить» путь для CBDC, запуск пилотного проекта которой состоялся в октябре.
ЮАР
В январе Управление по надзору за финансовым сектором Южной Африки вынесло на рассмотрение предложение по регулированию криптовалют, а в феврале Налоговая служба начала рассылать налогоплательщикам аудиторские запросы с требованиями раскрыть дополнительную информацию о сделках с цифровыми активами.
Осенью правительство страны решило запретить пенсионным фондам прямо или косвенно инвестировать в цифровые активы. Текущие правила допускают вложения до 2,5% от AUM. Под определение криптовалют в стране попадают в том числе NFT.
Другие юрисдикции
Великобритания
В 2021 году Великобритания предприняла ряд шагов, направленных на ужесточение регулирования криптовалютного рынка и разработку цифрового фунта. Минфин страны инициировал соответствующие консультации.
Весной Налоговая служба Великобритании (HMRC) опубликовала обновленное руководство по криптовалютным операциям. Документ объединил правила для бизнеса и физических лиц. Служба впервые затронула вопросы, связанные с криптокредитованием и стейкингом.
Уже летом HMRC начала собирать информацию о клиентах иностранных криптовалютных бирж от зарубежных фискальных ведомств. Речь идет об именах и адресах как постоянных, так и разовых пользователей торговых платформ.
В июне Управление по финансовому надзору Великобритании (FCA) продлило режим временной регистрации для криптовалютных компаний до 31 марта 2022 года.
Великобритания еще не приняла окончательного решения о запуске цифрового фунта, но в течение года активно работала в этом направлении.
В апреле власти страны создали рабочую группу, которая рассмотрит варианты использования CBDC и связанные с инструментом риски. После анонса Банк Англии разместил семь релевантных вакансий.
Осенью к изучению цифрового фунта также присоединился Комитет по экономическим вопросам Палаты лордов.
Австралия
В феврале Австралийская Комиссия по ценным бумагам и инвестициям (ASIC) одобрила листинг биткоин-ETF от Cosmos Capital на крупнейшей бирже страны ASX.
Весной Налоговая служба Австралии проинформировала резидентов о необходимости пересмотра данных о доходах по операциям с криптовалютами за 2020 год.
В конце октября комитет Сената Австралии по изучению регулирования криптовалютной индустрии представил нормативные рекомендации. Среди прочего специалисты предложили ввести понятие корпоративной структуры ДАО и уточнить положения о борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.
Ранее ASIC опубликовала набор требований для допуска к торгам на фондовых биржах ETP на базе криптовалют, включая управляемые фонды, ETF и структурированные продукты.
Швейцария
Осенью Управление надзора за операциями финансового рынка Швейцарии одобрило первый криптофонд в соответствии с законодательством страны.
В ноябре Национальный банк Швейцарии сообщил о завершении тестирования оптовой CBDC. По словам члена правления Томаса Мозера, при наличии соответствующего политического решения технический запуск инструмента может состояться уже в январе 2022 года.
Выводы
2021 год показал, что криптовалютной индустрии не удастся избежать регулирования. В той или ной степени на развивающийся рынок обратили внимание надзорные органы практически всех ведущих стран.
Монетарные регуляторы боятся потерять контроль над денежно-кредитной политикой и желают избежать возможных рисков, которые, по их мнению, несут цифровые активы.
Страны также не хотят терять потенциальные налоговые поступления от криптовалютной индустрии, которые в некоторых регионах оцениваются в десятки миллиардов долларов.
Вместе с тем стало ясно, что даже полный запрет в отдельно взятой юрисдикции вроде Китая не сможет уничтожить отрасль. Несмотря на острую реакцию рынка, всего через несколько месяцев котировки обновили исторический максимум, а хешрейт сети биткоина к моменту написания уже полностью восстановился.
English (US) ·